Если объем торгов падает, а open interest остается высоким, рынок может становиться менее живым, но все еще нагруженным риском. Это значит, что позиции остаются открытыми, а оборот снижается. В такой среде резкая новость или движение цены могут привести к более болезненному пересмотру плеча.
Implied volatility показывает, какое движение рынок закладывает в цену опциона, а realized volatility показывает, как актив двигался фактически. В крипто разрыв между ними может быть большим из-за новостей, ликвидности, funding, expiry и спроса на защиту. Поэтому волатильность — это отдельный риск, а не прогноз направления.
Rollover фьючерсов — это перенос позиции из истекающего контракта в более дальний. Basis risk появляется, потому что цена нового контракта может отличаться от текущего, а разница между spot и futures меняется со временем. Для крипторынка это важно из-за волатильности, funding, ликвидности и резких смен настроения.
Истечение опционов может усиливать волатильность, потому что крупные позиции требуют хеджирования до и около даты расчета. Дилеры и маркетмейкеры могут покупать или продавать базовый актив, чтобы удерживать риск в рамках. Это не гарантирует движение цены, но иногда создает обратную связь между уровнем рынка и потоком хеджирования.
Рост open interest при слабом объеме тревожен потому, что позиции накапливаются быстрее, чем рынок показывает способность их переварить. Это не прогноз падения или роста, но сигнал: в системе становится больше leverage, а ликвидность подтверждения может быть тоньше, чем кажется по заголовкам.
Как перекос implied volatility между puts и calls помогает читать спрос на защиту и риск резких движений.
Как положительный funding может показывать перекос в деривативах, если спотовая ликвидность не подтверждает движение.
Почему выбор режима маржи важен не меньше, чем плечо, размер позиции и стоп-план.
Как работает cash-and-carry между спотом и фьючерсами, где появляется basis и почему ликвидации, funding и контрагентский риск остаются важными.
Понятное объяснение implied volatility в криптоопционах: почему она растет перед риском, что значит skew и чем опцион отличается от прогноза.
Как в perpetual futures возникает каскад ликвидаций и почему трейдеру нужно считать запас маржи, а не только выбранное плечо.
Объясняем разницу между open interest и объёмом торгов в perpetual futures и почему их нужно читать вместе.
